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年涨幅15%黄金进入长期投资周期?要不要考虑配置黄金ETF

发布时间:2019-08-14 00:42:22 已有: 人阅读

  年初以来,美联储的降息预期一直往上走。在全球经济放缓的预期下,黄金价格在6月走出一波快速上涨行情,致使COMEX黄金今年涨幅达到14.92%。

  黄金资产由于和其他资产长期相关性较低,有分散风险的作用。投资者目前更关心的是,当前黄金处于一个交易性机会?还是长期投资机会?

  昨日,全球避险情绪持续发酵,COMEX黄金期货价格上冲至1472.5美元,创出6年来的新高。

  “人民币破7当天,国内金价盘中暴涨4%,也创出6年来单日最大涨幅。金价从5月以来连续上涨3个月,消费者形成追涨预期,推动黄金消费量价齐升。”大成基金经理对南都记者表示,“本轮黄金价格在美联储降息周期等中长期因素影响下,上涨持续性强。”

  “人民币计价的黄金资产,长期以来具备对冲汇率波动的作用,短期有望显著受惠于人民币贬值的影响。汇率因素可能接力宽松货币政策预期,而成为下一阶段影响境内黄金价格的主要因素。” 博时黄金ETF基金经理王祥对南都记者表示。

  今年上半年,全球经济放缓与美元降息预期是黄金市场投资的主线。“全球经济增速放缓甚至进入衰退。特别是近期资金对风险类资产持谨慎态度。”诺安全球黄金基金经理宋青表示。

  COMEX黄金期货价格从5月22日的1272美元一直上冲至昨日的1470美元,上涨了15.4%。已经突破了2014年、2016年、2018年的金价阻力位,技术层面也支持金价再上一个台阶。

  年初以来,全球已有超过15家央行实施了降息,实际上已经给出了全球进入宽松周期的信号。未来可能有更多的央行陆续跟进,全球降息的周期实际上在下半年将会开启。美联储上周如期降息25bp,为2008年以来的首次。也一定程度印证了全球流动性正趋于宽松的态势,利率中枢的回落将对黄金价格形成有效支撑。

  博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示,美联储降息落地而美元指数走高,金价因乐观反映宽松预期而确有调整必要,但外部贸易关系逐渐恶化等,也引发了全球避险情绪短期走强,并刺激金价掉头向上。

  世界黄金协会8月1日发布2019年二季度的《黄金需求趋势报告》显示,2019年第二季度,全球各国央行共购入224.4吨黄金。这使得上半年的央行购金总量达到了374.1吨

  2019年四季度黄金价格能够在全球经济增速放缓,各国央行推进货币宽松中持续上涨。申万宏源有色行业分析师徐若旭对南都记者表示。

  中信建投分析师秦源对南都记者分析称,黄金已从美联储7月降息后的利好兑现中走出。随着9月和12月降息的概率进一步提升,黄金有望在9月降息前突破1500美元。

  甚至有行业研究表示,黄金价格将持续上扬,美国联邦储备降息将利于多头黄金价格。今年黄金价格预计将持续上扬,可能会触及2013年顶部的1700美元。

  华安基金基金经理助理彭伟烈称,目前货币的宽松才刚刚开始,未来几年会出现通货膨胀的现象,现在黄金处于具有中长期配置价值的位置。

  “我们看好未来黄金表现,建议投资者增加配置。6月份以来黄金价格的快速拉升,我们觉得有过快过急的嫌疑,三季度倾向于高位盘整,待到合适的机会再进一步上扬。操作上,我们维持高仓位跟踪。”诺安全球黄金基金经理称。

  昨日,黄金基金也随着金价再度大涨。易方达黄金ETF,国泰黄金基金、博时黄金等黄金ETF基金价格再度大涨3%。今年以来,黄金ETF基金价格涨幅超过16%。

  “出于风险分散的原则,建议高风险的投资者配置一定仓位的海外资产,推荐关注黄金ETF等避险资产的配置价值。”招商证券基金分析师建议。

  对于ETF基金来说,规模的大小关系到基金的流动性,应当优先考虑规模较大的ETF进行投资,这样成交金额越大、换手率越高。

  截至目前,全市场共有4只黄金ETF,其中华安黄金ETF规模最大。华安黄金ETF规模已经突破20吨,市值接近55亿元,也是亚洲最大的黄金ETF。

  黄金ETF采取T+0的交易模式,能够当天买当日卖。黄金ETF在T+0后,交易活跃度提高了很多。2019年之前,黄金ETF不能像黄金期货一样做空交易,投资者唯有在黄金ETF上涨才能获得收益。

  2019年1月,黄金ETF开始纳入融资融券标的,能够融券的投资者可以做空来获利。目前,投资者非常青睐黄金ETF融资融券。截至8月2日,投资者融资净买入博时黄金1.38亿元。另外,华安黄金ETF8月2日当天融资净卖出172.2万股,该基金融资余额达到149.99亿元。

  博时基金经理王祥对南都记者表示,通过定性定量研究,在国内黄金市场配置比例达到5%—10%,可对整体资产组合起到提升夏普比率与降低最大回撤的作用。

  根据WIND统计,考虑黄金资产的投资周期,过去15年人民币黄金价格复合年均收益率为6.6%,是大宗商品领域中表现较好的产品。

  作为普通投资者,该如何把握本轮黄金行情?“黄金可以起到降低尾部风险的稳定器作用,可以对资产进行保护。资产的保值是非常重要的,如果看很多资产组合的表现,长期看,回撤控制比较好的组合业绩也会较好。”王祥表示。

  黄金ETF是以黄金现货合约(AU9999)为基础资产,追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。相比直接投资黄金现货,投资黄金ETF在开户、仓储、保管、交易成本等方面均有一定优势。黄金ETF在运作机制方面与股票ETF大体相似,两者的主要差别在于,标的指数是单一商品价格而不是股票价格指数,成分股不是一篮子股票而是单一实物商品。

  目前,投资黄金产品门槛最低的可谓是公募基金开发的黄金基金产品。投资者买卖黄金ETF基金需要证券账户,比如昨日尾盘购买1手华安黄金ETF基金,所需要资金为329.1元。另外,基金公司为了方便投资者,在APP上打造黄金钱包,将买入门槛开发成1元。以博时黄金为例,昨日黄金报价318.345元每克,1元以相当于买入3.1毫克。

  华安黄金ETF不同的券商交易费用有不同,目前买入最低费用约0.04%,卖出最低约0.02%。黄金ETF买入卖出最低成本在0.06%。管理费和托管费合计只有0.6%。

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